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交通運輸航空披露旺季數據薦6股

2020-01-23 18:14:50来源:励志吧0次阅读

交通运输:航空披露旺季数据 荐6股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

航空公司公布八月数据,旺季客座率创历史新高上市航空公司逐步公布八月经营数据,整体ASK增速下滑拉动客座率创历史新高,供给侧改革初见成效八月国航、东航、南航、春秋、吉祥分别实现ASK增速9.6%、4.6%、1 .8%、11.1%与7.6%,RPK增速分别为11.1%、8.4%、16.5%、10.2%与10.1%,客座率达到84.1%、86. %、85.9%、91.8%与91. %,南航、东航、吉祥等多家公司均创历史新高,随着七月世界杯、放假时间等偶发因素的消失,供给侧改革的成效开始显现,八月数据充分验证旺季弹性,预计座收水平也有较好表现从地区市场表现来看,上海地区供给控制最为严格,东航、吉祥ASK增速下降最大,拉动客座率大幅提升,相较去年同期分别上涨 .1与2.1个百分点,而同在上海主基地的春秋航空由于贯彻收益管理策略,客座率小幅下滑0.8个百分点,但由于客公里收益的大幅上升整体收益國航、南航客座率同比也有1.2與2.0個百分點的提升,整體旺季客座率表現較好;從絕對增速來看,八月供給增速僅南航、春秋依然維持10%以上,其余航司均顯著降速,體現行業整體供給側管控較為嚴格,而需求增速僅東航低于10%,但東航實現供需剪刀差4個百分點,較低的需求增速是供給減速后帶來的“供不應求”所致,整體經營數據較為靚麗我们认为,今年以来航空的大幅回调主要由市场对人民币的贬值悲观预期驱动,而从半年报来看,上半年行业整体收益管理策略初见成效,客公里收益水平有所上升,而五月份以来的全票价放开政策将放大下半年的票价提升幅度,七月数据由于世界杯与放假时间同比错位带来一定扰动,八月数据立马回升,验证了当前航空行业景气度仍处高位

而油价、汇率等外部因素扰动带来回调提供中期投资机会,明年边际大幅改善可期,仍看好板块供需改善驱动的中长期机会

风险提示:贸易战传导致使宏观经济下行,油价、汇率大幅波动

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